Перейти к содержанию
Форум Корни Финансов
Graf Keller

Этапы развития Retail Forex индустрии

Recommended Posts

Рынок Forex как и биржа в целом обладает неоднозначной репутацией, ибо для одних он возноситься на уровень религии, а для других от него веет дурной славой. Еще с момента выхода фильма Месье Верду в главной роли с Чарльзом Чаплином, зритель узнал насколько игра на бирже опасна и трудна. Кинематограф любит такие сюжеты, но он не дает ответы на главные вопросы. Посему в этой теме мы попробуем разобраться, с чего начался Forex и как он развивался.

Развитие данной индустрии можно разбить на несколько этапов, что даст возможность лучше познакомится с ее историей:

 

1. Первым триггером, который произвел настоящую революцию на Forex и на мировых биржах, стало удешевление компьютеров и появление такого привычного понятия как ПК. Такая ситуация сподвигла к активному внедрению онлайн торговых платформ и как следствие появление новых возможностей.

2. Вторым этапом стало «возвеличивание» спекуляции над инвестицией, как пример на бирже за последние 30 лет, среднее время владения акцией уменьшилось в десятки раз, и отчасти этому благоприятствует технологическая эра. В результате нет ничего удивительного, почему банкиры придумали внедрить на Forex элементы онлайн-торговли для ритейл клиентов. 

3. В 2000 году в США начинаются первые шаги по урегулированию онлайн-торговли на рынке Forex. В особенности комиссия CFTC взяла на рассмотрение вопрос о лицензировании Retail Foreign Exchange Dealers (регистрационные функции остались у SEC). Фактически цель комиссии была проста, это защита потребителей и урегулирования внебиржевого рынка.*

*Примечание: С 2008-2010 год CFTC и СРО NFA проводят ужесточения в отрасли согласно новой доктрине «Dodd Frank 2010 Act.», а до этого CFTC Reauthorization Act of 2008.

4. С 2003 года Европейский Союз начинает разработку Директивы MiFID, которая позволяла местным регуляторам признавать Rolling Spot Forex Trading как финансовый инструмент и регулировать компании предоставляющие работу с ним. Следуя за тенденциями ЕС, FINMA так же начинает регулирования данной отрасли.*

*Примечание: После целого ряда скандалов со своими Forex фирмами, FINMA вводит обязательное получение банковской лицензии, компаниями, которые хотят заниматься retail forex trading. 

5. Со средины 2000-х проходит смена инфраструктуры, а именно появляются новые «мосты» (поставщики ликвидности) к крупнейшим банкам UBS, Deutsche bank, Citibank и т.д. Параллельно развиваются ECN сетки в лице Currenex и других, создавая потоки ликвидности. Однако стоит отметить, что сама инфраструктура, стоит на Маркет-мейкерах, коими выступают крупнейшие банки (стоит отметить, что более половины форекс брокеров не используют данную инфраструктуру).

 

В данной теме предлагаю обсудить, вопросы становления рынка и текущие модели его работы. Так же рекомендую посетить тему о черной стороне рынка Forex, где рассматриваются правовые дыры в регулировании индустрии и ее кухонной составляющей. 

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Европейская комиссия официально прировняла инструменты (сняла все вопросы в 2011 году), которые предоставляются для спекуляций на рынке Forex к финансовым инструментам. Ниже можно ознакомится с вопросом об этом и ответом от Комиссии:

 

Снимок экрана 2016-07-09 в 14.20.43.png

 

Суть ответа заключается в том, что rolling spot Foreign Exchange приравнивается к Financial contracts for differences, который включен MiFID как финансовый инструмент. Фактически данный ответ завершает спор вокруг классификации инструмента, который используется в индустрии Forex.

В ответе комиссия ссылается на Директиву MiFID (Section C(4) or (9) of Annex I of Directive 2004/39/EC) (ccылка):

 

Снимок экрана 2016-07-09 в 14.20.22.png

 

В данной секции перечислены все классифицированные финансовые инструменты, которые могут представляться для инвестиций и спекуляций на территории Европейского Союза.

 

Что дает классификация?

 

Классификация дает возможность Retail Forex легально развиваться на территории ЕС, а так же быть под надзором Европейских регуляторов. Поэтому плюсы классификации очевидны. Однако стоит отметить, что споры вокруг инструмента не утихают среди европейских правоведов, но они никак не могут повлиять на решение Комиссии.

  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Вот так вот, описывают несуществующий регулятор в СМИ (правда сменили риторику, теперь не регулятор, а медиатор, но он все равно остался регулировать отношения участников - просто шок):

Снимок экрана 2016-08-21 в 22.58.33.png

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
9 часов назад, Graf Keller сказал:

Вот так вот, описывают несуществующий регулятор в СМИ (правда сменили риторику, теперь не регулятор, а медиатор, но он все равно остался регулировать отношения участников - просто шок):

Нейтральный медиатор конечно лучше чем строгий регулятор ) Главное, что влиять этот медиатор на компании не может. Он может что-то там посмотреть, если дадут посмотреть, проверить, если дадут проверить. И на этом точка. Дальше этот продукт впаривается как защитник клиентов брокеров, как обычно. Может конечно после какого-нибудь скама напишет предупреждение, как регулятор Белиза через пол года после СКАМа Пантеона "Остерегайтесь компании, она не платит".

  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
12 часов назад, JASumy сказал:

Нейтральный медиатор конечно лучше чем строгий регулятор ) Главное, что влиять этот медиатор на компании не может. Он может что-то там посмотреть, если дадут посмотреть, проверить, если дадут проверить. И на этом точка.

Громоотвод для безпризорных безнадзорных) компаний)).

Ну хоть "телетрейдов" и прочих жуликов пока не принимают. Тренд-привет даже в такую вступить не сможет.

  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Розничный форекс в US вообще не алё. Gain, FXCM и Oanda теряют клиентские депо от года к году. 500 млн для богатейшей экономики мира, слезки.

UBMqxOY.png

Туда же, июнь 2016:

D9H1xZH.png

Отредактировал pamipam
  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
2 часа назад, pamipam сказал:

Розничный форекс в US вообще не алё. Gain, FXCM и Oanda теряют клиентские депо от года к году. 500 млн для богатейшей экономики мира, слезки.

Кстати тут самое интересное, это методика подсчета, например, учитывают ли они все заведенные средства или только те, которые остались на счетах во время отчетного периода, там же тоже есть масса разных подсчетов. А так в целом, ритейл существенно просел в США и продолжает рости в Азии, частично Европе. 

  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
34 минут назад, Graf Keller сказал:

которые остались на счетах во время отчетного периода,

Безусловно так.

Это вообще общая проблема всех аудиторских методик - "по стандарту" они делают "моментальный снимок" показателя. Динамика оценивается отдельно, по запросу и не всегда.

В Америке слишком "закручены гайки" для FX - одно только требование 20млн уставного чего стоит. Причем, это целенаправленная государственная политика, что, может быть, и правильно.

Так же, куча других поборов, ограничение макс. плеча 1:50 и еще много чего. Как следствие, торговые условия "дороговаты", даже в сравнении с европейскими. Спасает то, что граждане США, опять же, по законодательству, не могут пользоваться услугами компаний без американской прописки.

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
В 2 сентября 2016 г. at 11:11, Black Ice сказал:

Безусловно так.

Это вообще общая проблема всех аудиторских методик - "по стандарту" они делают "моментальный снимок" показателя. Динамика оценивается отдельно, по запросу и не всегда.

В Америке слишком "закручены гайки" для FX - одно только требование 20млн уставного чего стоит. Причем, это целенаправленная государственная политика, что, может быть, и правильно.

Так же, куча других поборов, ограничение макс. плеча 1:50 и еще много чего. Как следствие, торговые условия "дороговаты", даже в сравнении с европейскими. Спасает то, что граждане США, опять же, по законодательству, не могут пользоваться услугами компаний без американской прописки.

кстати в свете последних событий, регуляторы США пошли дальше, теперь ограничения 1:10, скоро могут вступить в силу для ритейл клиентов, скорее всего постепенно такие решения будут влиять и на европейский рынок, хотя с точки зрения истории, изменения в Европе проходят намного дольше, чем в США.

 

  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
4 минуты назад, Graf Keller сказал:

кстати в свете последних событий, регуляторы США пошли дальше, теперь ограничения 1:10, скоро могут вступить в силу для ритейл клиентов, скорее всего постепенно такие решения будут влиять и на европейский рынок, хотя с точки зрения истории, изменения в Европе проходят намного дольше, чем в США.

Да делали бы сразу 1:1, зато все будет подкреплено реальными активами, а не как на Ваших этих лохо-форексах - все циферки в мониторе.

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
В 12 сентября 2016 г. at 21:08, Black Ice сказал:

Да делали бы сразу 1:1, зато все будет подкреплено реальными активами, а не как на Ваших этих лохо-форексах - все циферки в мониторе.

У них специфическое решение проблемы с Retail Forex, вместо централизации и вопроса цены, по сути, просто сокращают плече, в какой-то мере, слить сложнее становится, но по факту пользы индустрии не видно. 

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
31 минут назад, Graf Keller сказал:

У них специфическое решение проблемы с Retail Forex, вместо централизации и вопроса цены, по сути, просто сокращают плече, в какой-то мере, слить сложнее становится, но по факту пользы индустрии не видно. 

В Америке, на самом деле (об этом неоднократно проскакивали фразы политиков высшего эшелона) реальная цель - свести форекс к минимуму как индустрию вообще, так как государству от нее больше проблем, чем пользы (да и большинству рядовых граждан, так же).

Но просто "взять и закрыть" будет выглядеть совершенно не либерально и не демократично, и так делать нельзя, поэтому там постоянно ухищряются делать что-то такое, благодаря чему эта деятельность становится все более бессмысленной, при этом формально ничего не запрещая.

Отредактировал Black Ice
  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

вопрос для СЕО ice fx, как кредитное плече влияет на маржинальность бизнеса?

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
39 минут назад, Mr.Zar сказал:

вопрос для СЕО ice fx, как кредитное плече влияет на маржинальность бизнеса?

Может не правильно понял, но:

1. Чем выше КП, тем быстрее, в массе, сливаются депозиты и увеличивается прибыль кухонь.

2. Чем выше КП, тем быстрее, в массе сливаются депозиты и, косвенно, уменьшается прибыль а-бука, но, в то же время, увеличивается проторговка, увеличивая прибыль, так что точный эффект не ясен.

3. Есть определенные "нормы" и "ожидания" для массы клиентов: например, на форекс, приходят, в основном, за относительно агрессивными вложениями/спекуляциями, поэтому слишком низкое плечо делает его не интересным для большого кол-ва потенциальных клиентов. Это приводит к оттоку клиентов из сферы в целом.

4. Чем выше КП тем сильнее потенциальный урон от событий подобных "франку" в январе 2015г.

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Жаль статистику не продлили, до плеча в 1:100 или 1:400, последнее вызывает особые одобрительные крики и аплодисменты в СНГ,  даже недавно новость была, кто-то выдумал плече 1:1000:D:

Снимок экрана 2016-09-30 в 14.24.27.png

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
Гость
Эта тема закрыта для публикации ответов.

×