Перейти к содержанию
Форум Корни Финансов
Graf Keller

Что такое ECN брокер или ECN система?

Recommended Posts

ECN (electronic communication network) как «загадочный» термин (термин появился еще в 1967 году в отчете SEC) с 2008 года начал штурмовать маркетинговые компании СНГ рынка, так как модель стандартной кухни себя изжила. На ее смену пришли ECN сетки, чтобы долго не рассказывать, лучше покажу ее на схеме:

 

Снимок экрана 2016-08-15 в 18.45.21.png

 

Как мы видим, все в данной сетке соединены с ECN системой (участники системы видят стакан с заявками, аналогичный биржевому), которая в свою очередь генерирует ордера участников сетки и исполняет их между ними. По сути, выводя совокупные позиции на покупку и продажу, и исполняя их по лучшим на момент сделки ценам. 

Существует так же теория, что можно организовать ECN сетку между клиентами, в теории это возможно, но на практике нужен огромный объем, чтобы свети, хотя б больше половины ордеров клиентов. Поэтому подобные схемы невозможны или крайне сложны, так как для этого необходим огромный поток клиентов, и они не исключают конфликт интересов между брокером и клиентом.

 

Проблемы с раскрытием информации у ECN провайдеров

 

Никто на сегодня из ECN провайдеров не раскрывает информацию о том, кто является участниками системы. В основном большинство из них прикрывается громкими банковскими именами, чем по факту с ними работает. Поэтому даже если брокер говорит, что он ECN, стоит изначально понимать, что это ничего не значит, если его провайдер и он сам не раскрывает о себе информацию. На рынке, где 90% клиентов сливает сложно избежать конфликта интересов, а в условии, когда о себе никто не раскрывает финансовую информацию и вовсе невозможно. 

 

Крупнейшие ECN сетки

 

 

ECN сетка Раскрытие информации Ссылка
HotSpot Нет Сайт
Currenex Нет Сайт
Integral Нет Сайт
  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

ECN как способ манипуляции

1. Для брокеров - ECN это красивые три буквы для маркетинговых компаний, так как после потраченных миллионов долларов на рекламу и PR данной системы у многих потенциальных клиентов сложилось мнение, что эти три буквы спасут от "грязной" игры брокера. Однако на практике, не спасает, так как многие из них даже не подтверждают, что у них есть ПО, чтобы обеспечить мост с МТ4 на выбранную ECN сетку. 

2. Для индустрии - ECN способ сводить ордера клиентов (как на картинке), однако раскрытие информации о системе работы, оставляет желать лучшего. Поэтому, часто, те же ECN провайдеры предлагают своим клиентам (брокерам) profit sharing (доля от слитого клиентами), в результате индустрия продолжает барахтаться меду терминами биржа и казино. Отсутствие регулирования поставщиков технологий в финансовом секторе приводит к возрастанию в нем слепых зон и дыр, что сводит любую регуляцию к 0 (кроме форекс-банков, но там так же есть свои трудности).

  • Like 2

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты
В книге "Инфраструктура мировых финансовых рынков" (Рубен Ли) была затронута тема электронных систем торговли. В особенности "Некоторые брокерские конторы и другие виды организаций создали электронные системы торговли, похожие на биржи. В разных контекстах им давали разные названия: проприетарные торговые системы, электронные коммуникационные сети (ECNs), альтернативные торговые системы (ATSs) и многосторонние торговые системы (MTFs). Главный вопрос состоял в том, стоит ли классифицировать данные системы или организации, которые ими управляют, как биржи, и если да, то должны ли они подпадать под такие же регуляторные требования, как и другие биржи. Среди критериев использованных для определения, является ли торговая система биржей, выделяют:
- предоставление цены покупателя и продавца, ликвидности и объема;
- обеспечение заключения сделок и выявления цены;
- открытость доступа к ней для всех типов участников рынка при условии выполнения соответствующих требований, а также структура ее собственности и система управления."
Как правил ECN сетки закрыты и отсутствия у них общей базовой цены еще раз подчеркивает, что в их работе есть масса слепых зон, которые не дают возможности индустрии выйти в цивилизованные отношения.
 
  • Like 1

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Создайте учетную запись или войдите, чтобы комментировать

Вы должны быть пользователем, чтобы оставить комментарий

Создать учетную запись

Зарегистрируйте новую учётную запись в нашем сообществе. Это очень просто!

Регистрация нового пользователя

Войти

Уже есть аккаунт? Войти в систему.

Войти

×